Santa Fe alcanzó un nuevo hito en materia financiera al obtener la mejor calificación crediticia de su historia. La calificadora FIX SCR, afiliada a Fitch Ratings, elevó la nota de largo plazo de la provincia desde AA-(arg) hasta AA+(arg), ubicándola a un solo escalón de la máxima calificación posible dentro del mercado argentino.
La agencia también confirmó la máxima nota para emisiones de corto plazo, A1+(arg), y mantuvo una perspectiva estable sobre la evolución de las cuentas públicas provinciales.
La mejora refleja el fortalecimiento sostenido de la situación fiscal y financiera de Santa Fe, que se consolida entre las jurisdicciones subnacionales con mejor perfil crediticio del país. En su informe, FIX destacó la solidez de los resultados operativos, la prudencia en la administración del gasto, la elevada liquidez y el impacto positivo de las reformas tributarias y previsionales implementadas en los últimos años.
Desde el Ministerio de Economía provincial señalaron que el reconocimiento responde a una estrategia basada en el equilibrio de las cuentas públicas, la transparencia y el cumplimiento de los compromisos financieros asumidos.
“Este reconocimiento es el resultado de una política fiscal responsable. La mejora de la calificación fortalece la confianza de los inversores y mejora las condiciones de acceso al financiamiento para continuar impulsando obras estratégicas para el desarrollo de Santa Fe”, indicaron desde la cartera económica.
Superávit y equilibrio fiscal
Uno de los principales argumentos que sustentan la mejora de la nota es la evolución de los indicadores fiscales. Según FIX, al cierre de 2025 la Administración Pública No Financiera alcanzó un margen operativo equivalente al 8,6 % de los ingresos operativos, el mejor resultado de los últimos cinco años.
La calificadora proyecta además que durante 2026 la provincia mantendrá resultados superavitarios cercanos al 9 %, consolidando un proceso de fortalecimiento fiscal sostenido.
Otro aspecto valorado fue la reducción del impacto del déficit previsional sobre las finanzas provinciales. El informe destaca que las reformas implementadas permitieron mejorar la sustentabilidad del sistema y disminuir la presión que ejerce la Caja de Jubilaciones sobre el presupuesto.
Liquidez récord y solvencia
FIX también resaltó la sólida posición de liquidez de Santa Fe. Durante 2025, las disponibilidades netas representaron el 18,3 % de los ingresos totales y permitieron cubrir 2,7 veces los pasivos corrientes, indicadores que se ubican entre los más favorables del país.
La provincia cuenta además con una importante cartera de activos financieros que le otorga margen para sostener inversiones estratégicas y afrontar obligaciones futuras sin comprometer el equilibrio fiscal.
La agencia remarcó que la administración provincial no enfrenta riesgos de refinanciación durante los próximos 24 meses y que posee capacidad suficiente para atender todos los vencimientos previstos con recursos propios.
Bajo nivel de endeudamiento
Pese a la colocación internacional realizada a fines de 2025 para financiar obras de infraestructura, FIX consideró que Santa Fe mantiene un nivel de endeudamiento moderado en comparación con sus ingresos y con otras provincias argentinas.
La calificadora destacó que los recursos operativos generados permiten afrontar los servicios de deuda previstos sin necesidad de recurrir a nuevas refinanciaciones, fortaleciendo así los indicadores de solvencia.
Más capacidad para financiar infraestructura
La mejora de la calificación crediticia tiene efectos directos sobre las posibilidades de financiamiento de la provincia. Una mejor evaluación reduce la percepción de riesgo por parte de los mercados y facilita el acceso a crédito en condiciones más favorables de plazo y costo.
En ese sentido, FIX valoró especialmente que los fondos obtenidos mediante emisiones de deuda estén orientados a proyectos de infraestructura vial, hídrica, sanitaria, educativa y energética, considerados estratégicos para el desarrollo económico provincial.
Además, destacó que Santa Fe alcanzó su mejor nivel de inversión en obra pública de los últimos años. El gasto de capital representó el 10 % del gasto total, por encima del promedio de 7,3 % registrado entre 2020 y 2024.
Con esta mejora otorgada por FIX SCR y la reciente suba de la calificación internacional por parte de Moody’s, Santa Fe consolida un proceso de fortalecimiento financiero que la posiciona entre las provincias con mejores indicadores fiscales y crediticios de la Argentina.
