Santa Fe fortaleció su posición financiera y recibió una nueva mejora en su evaluación internacional. Fitch Ratings elevó de “b” a “bb-” el perfil crediticio independiente de la Provincia y de “aa” a “aaa” su perfil financiero, la máxima categoría prevista para ese indicador.
La calificadora destacó el bajo nivel de deuda, la disponibilidad de recursos para afrontar compromisos y el orden de las cuentas públicas, factores que permiten sostener inversiones en infraestructura y servicios. Con la mejora, Santa Fe alcanza el mismo nivel de perfil crediticio independiente que la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y se ubica entre las jurisdicciones argentinas con mejores indicadores en esta materia.
El informe proyecta que durante el período 2026-2028 la Provincia mantendrá una posición sólida, respaldada por recursos líquidos, bajos vencimientos de deuda y capacidad para cumplir con sus obligaciones sin necesidad de refinanciar deuda externa.
“Es un respaldo a la política financiera que lleva adelante la Provincia, basada en la planificación, la prudencia y una dinámica sostenida. No solo destacan el bajo endeudamiento, sino también la calidad de la deuda adquirida y el destino de las inversiones”, señaló el secretario de Política Económica, Pablo Gorban.
Recursos para afrontar pagos
Fitch estima para Santa Fe un índice promedio de cobertura de liquidez de 6,9 veces entre 2026 y 2028, con un mínimo cercano a cinco veces. Esto significa que los recursos disponibles superarían ampliamente los compromisos de corto plazo.
La agencia también señaló que la Provincia registró en 2024 y 2025 una deuda neta ajustada negativa: sus recursos líquidos superaban el monto de sus obligaciones financieras. Para la calificadora, esa situación refleja la combinación de bajo endeudamiento, reservas importantes y una administración prudente de los compromisos.
Entre los factores valorados aparecen, además, el acceso a los mercados internacionales a fines de 2025, la mejora de los márgenes operativos y la reducción de la carga vinculada al déficit previsional. El informe también ponderó la capacidad provincial para planificar los gastos de funcionamiento y las inversiones sin deteriorar sus reservas.
Más margen para invertir
El desempeño presupuestario fue otro de los puntos destacados. El margen operativo, que representa el ahorro luego de cubrir los gastos habituales del Estado, promedió 7,3 % entre 2021 y 2025. Al cierre de 2025 alcanzó el 9,2 %, por encima del 8,5 % registrado el año anterior.
En paralelo, la inversión de capital representó en 2025 el 11 % del gasto total, el máximo histórico señalado en la evaluación. Los recursos se destinaron principalmente a infraestructura vial, conectividad e infraestructura hídrica.
Fitch mantuvo estable la perspectiva de Santa Fe y considera que el perfil financiero “aaa” se sostendrá entre 2026 y 2028. La calificación general de la Provincia continúa condicionada por la nota soberana de la Argentina, actualmente en “B-”, pero el informe reconoce una posición propia más sólida, basada en cuentas ordenadas, bajo endeudamiento y disponibilidad de recursos para invertir.
